Ликвидность – это один из главных параметров для оценки перспективности инвестиционных инструментов, а также реальной стоимости компаний, ценные бумаги которых котируются на бирже. Именно на ликвидности, то есть на том, насколько легко и быстро можно обратить актив в деньги, базируется вся аналитическая работа инвестора.

Степень ликвидности различных типов активов

Мерой ликвидности можно считать наличные деньги – финансовый актив, который можно быстрее всего вложить во что угодно. С этой точки зрения наименее ликвидными  вложениями являются недвижимость – ее продажа может затягиваться на месяцы – и предметы искусства, так как они изначально интересуют сравнительно небольшую аудиторию коллекционеров. Банковский вклад или драгоценные металлы в виде слитков и ювелирных изделий низколиквидны, ведь продажа последних занимает достаточное количество времени, а депозит вообще невозможно обратить в деньги до истечения срока без потери инвестиционного дохода. Валюты, акции, ценные бумаги и производные финансовые инструменты являются высоколиквидными – их можно быстро продать или купить на финансовом рынке.

Данная градация является достаточно условной, ведь внутри каждой из групп тоже будут более или менее ликвидные инструменты.  Например, привилегированные акции, в отличие от простых, имеют ряд ограничений на перепродажу. Основные валюты, такие как доллары или евро, во всем мире пользуются большим спросом, чем те, которые интересны только в определенных регионах. А ликвидность деривативов зависит от базового актива, лежащего в основе контракта.

Влияние банков на ликвидность                                                  

Формально не только продажа актива, а любой способ его обращения в деньги влияет на ликвидность. Поэтому кредитные организации через инструмент залога могут значительно ускорять процесс превращения имущества в наличные, и увеличивать ликвидность таких активов, как недвижимость, например.

Влияние рынка на ликвидность

На финансовых рынках, в первую очередь, и формируется ликвидность большинства активов. При этом здесь понятие ликвидности связано не только с возможностью быстро обменять его на деньги, но и с площадкой, на которой этот обмен происходит. Так, бизнес автоматически считается ликвидным, если  ценные бумаги данной компании торгуются на  крупной бирже. Кроме того, ликвидность одних и тех же активов серьезно меняется в зависимости от времени торговли. В те часы, когда на рынке присутствует меньшее количество участников, например, когда биржа закрыта, активы могут обладать более низкой ликвидностью, чем во время работы торговой площадки.

Определение ликвидности финансового инструмента

Инвестор может практически сходу определить уровень ликвидности интересующего его финансового инструмента – достаточно просто посмотреть на спред.  Чем больше спред – то есть разница между самыми выгодными ценами продажи и покупки – тем менее ликвиден инструмент. Это видно даже на примере работающего круглосуточно валютного рынка: во время спада активности по торговле той или иной валютой, например, иеной в послеобеденное время по Гринвичу, когда рынок Азии затихает, спред по валютным парам с ней расширяется.

Определение ликвидности компании

В случае с бизнесом ликвидность – это еще и показатель того, насколько он справляется со своими обязательствами. Поэтому вдвойне важно ценить этот показатель перед тем, как инвестировать в ту или иную компанию.

Для определения ликвидности компаний используют, в основном, три коэффициента:

  • Текущую ликвидность (Current Ratio) - отношение текущих активов и текущих обязательств компании. В целом, здесь хорошим считается показатель выше 2.
  • Быструю ликвидность (Quick Ratio) – отношение высоколиквидных текущих активов и текущих обязательств. Хорошим считается показатель выше 1.
  • Коэффициент задолженности – отношение заемного капитала к собственному или процент долгосрочных долговых обязательств в общем капитале компании. Чем ниже этот показатель, тем меньше у компании долгов и тем более она ликвидна.

Ликвидность как основа инвестиционных решений

Инвестору жизненно важно четко себя представлять, как формируется ликвидность и каким образом она влияет на инвестиционные активы и рынка. Ведь актив с высокой доходностью, но низкой ликвидностью с инвестиционной точки зрения почти всегда будет проигрывать  менее прибыльному, но высоколиквидному инструменту. Используйте информацию о ликвидности, представленную выше, в ежедневной аналитической работе, повышайте эффективность своей инвестиционной и торговой деятельности и помните золотое правило для мелких частных инвесторов: «Вкладывайте свои деньги только в высоколиквидные активы».



Bolmax Managment. All Rights Reserved.

 
  • ЗАДАТЬ ВОПРОС
    Заполните пожалуйста все необходимые поля