Данные о розничных продажах, отраженные в индексе Retail Sales (RS), оказывают серьезное влияние на финансовые рынки и являются обязательной частью фундаментального анализа. Изменение объема продаж в розничных магазинах характеризует уровень потребительских расходов и спроса, косвенно свидетельствует о степени уверенности населения и позволяет сделать вывод об экономической ситуации в стране в целом.Что в свою очередь дает возможность прогнозирования движения курса национальной валюты на рынке форекс.
Для того чтобы сделать разговор более предметным, рассмотрим принципы его расчета и влияние на рынок на примере крупнейшей экономики мира – США. Это тем более актуально, что около 80% ВВП этой страны приходится на конечное потребление товаров и услуг.

Технология расчета показателя

Индекс US Retail Sales рассчитывается на основе данных около 5000 торговых фирм, представляющих товары различных групп: одежду, продукты питания, мебель, бытовую технику и пр. Иными словами, во внимание принимаются все товары кроме недвижимости. Также в большинстве случаев из расчета исключаются продажи автомобилей, т.к. они в более сильной степени могут быть связаны не только с объективными данными о просе и предложении, но и сезонностью. В совокупности входящие в индекс компании представляют около 65% всех торговых предприятий страны.

Индекс публикуется Статистическим бюро при Министерстве торговли ежемесячно и достаточно оперативно: не позднее 13 числе месяца, следующего за отчетным, в 8.30 утра по Нью-Йоркскому времени.

Интерпретация и использование данных по Retail Sales

  1. Валютный рынок

Информация об уровне розничных продаж в США может помочь при определении будущих трендов в валютных парах с долларом. Особенно важны данные, выходящие в декабре, январе и сентябре. Покупки, сделанные в период рождественских праздников, а также перед началом учебного года, дают четкую картину настроений населения и, как правило, задают тенденции на следующие 4-5 месяцев.  Чем более высоким оказывается показатель RS, тем более вероятен рост курса доллара, в том числе в средне- и долгосрочной перспективе.  Уменьшение данных означает вероятное снижение ВВП и процентных ставок со стороны ФРС.

Однако не стоит забывать и о поправках на сезонность, например, на увеличение потребления в Пасхальные праздники, единоразовые события – такие, как время возврата части уплаченных налогов (Tax Return) и трату «лишних денег», или погодные явления – например, рост продаж теплой одежды и климатической техники в период сильных заморозков. Эти данные на экономическое состояние страны и курс ее национальной валюты влияют в меньшей степени.

  1. Фондовый рынок

В дополнение к основному показателю полезно учитывать данные еще одного, более узкого индекса Same Store Sales. Он представляет собой данные об уровне продаж, доходе на одну акцию и прибыли крупного магазина или торговой сети  в сравнении с теми же показателями за предыдущий год его работы. Это позволяет отследить динамику отрасли  розничных продаж в стране, а также эффективность управления и состояние конкретной компании. Таким образом, данные о  продажах могут использоваться не только для определения трендов на валютном рынке форекс, но и для работы на фондовом рынке.

  1. Экономические и деловые циклы

Retail Sales является совпадающим индикатором – его динамика совпадает с колебаниями бизнес-циклов. Таким образом, для определения текущего бизнес-цикла достаточно рассмотреть данные индекса RS помесячно. Если цифры увеличиваются с большим шагом  – имеет место цикл подъема. Если сектор розничных продаж не показывает роста или увеличивается незначительно – экономика переживает цикл спада. В свою очередь цикл роста означает вероятное укрепление национальной валюты, цикл спада – снижение курса.

Показания Retail Sales являются сложно прогнозируемыми, т.к. никаких опережающих отчетов, которые, как в случае с ВВП, могли бы дать представление о содержании базового индекса, нет. Поэтому выход данных оказывает достаточно сильное влияние на рынок. Особенно это заметно в случае, если фактические показатели оказываются ниже ожиданий.

Включите день публикации отчета по розничным продажам в тех странах, валюты которых вас в большей степени интересуют на форекс, в свой личный экономический календарь, и вы увидите, что эффективность фундаментального анализа и всей вашей торговой и инвестиционной деятельности в целом значительно возрастет.



Bolmax Managment. All Rights Reserved.

 
  • ЗАДАТЬ ВОПРОС
    Заполните пожалуйста все необходимые поля