Инфляция – это спутник любого экономического кризиса. Рост цен на товары и услуги обесценивает деньги, съедает накопления, негативно влияет на качество жизни. Поэтому подавляющее большинство обывателей и многие начинающие инвесторы считают, что рост цен – т.е. инфляция – это безусловно плохо, а их падение – то есть дефляция – безусловно хорошо. На самом деле инфляция и дефляция – это две стороны одной медли, две крайности, каждая из которых в чрезмерном виде оказывает негативное воздействие на экономику и на доход от вложения денег. И, соответственно, оба этих фактора обязательно должны приниматься во внимание при составлении инвестиционной стратегии.

Защита от инфляции

Со временем цены почти на все товары растут. Однако в ситуации, когда они за год взлетают на 13%, а для некоторых категорий товаров на все 25%, как происходит во время кризиса 2014-2016 годов в России, это совершенно нормальное для экономики явление начинает воздействовать на нее разрушительно. Главное решение для защиты денег от высокой инфляции – это их вложение в ликвидные активы, инвестирование на финансовых рынках. Но для того чтобы инвестирование было действительно эффективным и не просто покрывало инфляцию, но и приносило доход, нужно сделать второй шаг: защитить от обесценивания свой инвестиционный портфель.

Универсальным решением в этом случае является диверсификация – включение в портфель активов и работа на рынке тех стран, которые в меньшей степени подвергаются инфляционному давлению.

Еще одно популярное во все времена решение – вложения в золото. Чем более нестабильна ситуация, тем оно дороже, и это отлично иллюстрирует 2016 год, когда на фоне сложных международных отношений, падения цен на нефть, решения о выходе Британии из ЕС и общем замедлении мировой экономики этот металл прибавил около 27% всего за 6 месяцев. Вообще, инструменты товарного рынка почти всегда предоставляют возможности для защиты инвестиций, и их обязательно стоит рассматривать в кризис.

Есть и привычные стратегии, характерные для отдельных стран. В США, например, инвесторы часто выбирают государственные казначейские ценные бумаги, доходность по которым индексируется согласно уровню инфляции.

Защита от дефляции

Дефляция – явление в экономике более редкое, однако в гипертрофированных формах не менее разрушительное, чем инфляция. Механизм снижения цен прост: на фоне низкого спроса (обычно из-за безработицы и кризиса) производители и продавцы снижают цены, чтобы подстегнуть покупательскую активность.

В качестве примера дефляции в худших ее проявлениях может служить экономическая ситуация в Японии в 1991-2001 году. После падения фондового рынка и рынка труда до критических отметок снизился спрос – платить за товары и услуги было просто нечем. Цены начали снижаться, однако потенциальные покупатели, которые теперь могли позволить себе приобретения, не торопились: они надеялись на дальнейшее снижение цен. В результате очередной виток дефляции все больше снижал спрос, и экономика оказалась в тупике.

Одним из наиболее распространенных инвестиционных решений при дефляции на национальном уровне являются покупка облигаций и вложения в акции компаний-производителей товаров первой необходимости – спрос на них, так или иначе, сохраняется всегда. А основная рекомендация такая же, как и в случае с инфляцией – диверсифицировать портфель и выбирать активы, которые растут в цене. Например, в случае дефляции нефти это будет золото и т.п.

Защита от двух крайностей одновременно

Определить, какое из явлений больше угрожает вашим инвестициям, бывает сложно, если в экономике наблюдаются и инфляция, и дефляция одновременно. Так было в 2008-2009 году во всем мире, когда на рынке недвижимости и сырья наблюдалась дефляция, а цены на потребительские товары росли очень стремительно. И так же происходит в 2014-2016 в России. В частности, в конце 2014-начале 2015 года, на первой волне кризиса, когда люди стремились спешно вложить свободные деньги, цены на недвижимость взлетели, а в течение последующих полутора лет, после того, как сбережения закончились и спрос упал, на 20-22% снизились и цены.  При этом инфляция на рынке других товаров и услуг остается очень высокой.

Лучшее решение в такой ситуации подготовка инвестиций и к дефляции, и к инфляции.  То есть составление отдельных портфелей, которые предоставляют высокую прибыль в той или другой ситуации.

Важную роль при этом играет фактор длительности инвестиций. Если  вы долгосрочный инвестор, то можете не так остро реагировать на колебания цен и проводить легкую корректировку стратегии, а в случае если инвестирование – это ваш альтернативный источник дохода, источник денег, которые вы тратите прямо сейчас, ждать, пока кризис закончится, времени нет. Необходимо принимать срочные меры и постоянно менять состав и систему управления своим инвестиционным портфелем в соответствии с текущей ситуацией.

Используйте перечисленные выше рекомендации при пересмотре своих инвестиционных стратегий, и вам удастся пройти между инфляцией и дефляцией – своего рода Сциллой и Харибдой экономики – без потерь.



Bolmax Managment. All Rights Reserved.

 
  • ЗАДАТЬ ВОПРОС
    Заполните пожалуйста все необходимые поля