Правила управления рисками (а если говорить шире – правила управления капиталом) – это основа основ эффективной торговли и инвестирования на финансовых рынках. Подавляющая часть негативного опыта работы на рынке связана не с отсутствием формальных знаний, не с недостатком опыта и даже не с психологическими аспектами поведения инвесторов, а именно с пренебрежением Money Management.

Чаще всего правила управления капиталом нарушают не новички, а инвесторы с опытом. При этом настоящие профессионалы делают это редко и сознательно, грамотно соотнося угрозы и возможности такого рискованного инвестирования, а люди, которые проработали на рынке около года, считают, что, во-первых, «детские» правила им больше не писаны, во-вторых, Money Management все равно не помогает зарабатывать. В итоге такие инвесторы теряют деньги.

Забывать об управлении рисками нельзя, каким бы опытом вы ни обладали, но и ожидать от него волшебного повышения доходности торговли тоже не стоит.

Свод правил управления капиталом

Для начала вспомним базовые правила управления капиталом.

Кроме  основных постулатов:

  • Диверсифицировать вложения.
  • Не пользоваться максимальным кредитным плечом.
  • Не отыгрываться.
  • Действовать строго в соответствии с торговым или инвестиционным планом.
  • Помнить: the trend is your friend (тренд твой друг).
  • Всегда выставлять защитные ордера: Stop Loss (или его динамический вариант Trailing Stop) и Take Profit.

существует еще ряд более специфических правил:

  1. Общая сумма всех инвестированных денег по всем открытым на данный момент позициям не должна превышать 50% от суммы капитала инвестора.
  2. В одну сделку должно быть инвестировано не более 15% от общей суммы капитала.
  3. Общая сумма маржи по позициям с финансовыми инструментами одной группы не должна превышать 25% от общей суммы капитала. Важно, что в качестве группы финансовых инструментов здесь рассматриваются не разные активы – валюты, ценные бумаги и т.п., а разные сегменты внутри одного инструмента – например, базовые и экзотические пары на рынке форекс либо пары, имеющие и не имеющие в своем составе доллар.
  4. Норма риска по одной открытой позиции – максимум 5% от суммы капитала.
  5. Соотношение целевой прибыли и допустимых убытков должно быть не менее 2:1, так же должны соотноситься и уровни ордеров Stop Loss и Take Profit (например, 30 и 60 пунктов соответственно).
  6. Выставленный уровень Stop Loss не должен передвигаться в сторону более высоких потенциальных убытков.
  7. Сделка открывается, только если торговая система дает к этому один основной и один дополнительный сигнал.
  8. В торговой системе нужно учитывать фундаментальные факторы.

Нюансы практического управления рисками

Однако не стоит воспринимать простые и логичные правила управления капиталом как готовый шаблон или думать, что их соблюдение гарантирует вам прибыль. Каждый из пунктов требует индивидуального осмысления и адаптации к торговому стилю и толерантности к риску конкретного инвестора. А цель системы Money Management – не оптимизация результата каждой сделки, а непосредственное ограничение рисков.

Для примера возьмем принцип фиксированной дробной ставки, который отражен в пункте 4. Предполагается, что каждый раз рискуя одной и той же небольшой частью капитала, инвестор полностью защищает себя от потери депозита. В соответствии с парадоксом Зенона «Летящая стрела» на любом участке пути от стрелы к стене будет точка, соответствующая половине этого пути, и таких точек существует бесконечное множество. В теории именно так и действует фиксированная дробная ставка. Но на практике деньги все равно закончатся – margin call рано или поздно положит конец постоянно убыточной торговле даже при риске 0,5%. Кроме того, этот принцип вопреки ожиданиям не дает возможности выхода на безубыток при возмещении потерянных процентов каждой последующей прибыльной сделкой.

Вот простейший расчет: допустим, у вас есть 1000 долларов. После 5 убыточных сделок при норме риска 5% по каждой баланс депозита снижается с 1000 до 773,8 USD (1000 – 50 – 47,5 – 45,1 – 42,9 – 40,7). А после 5 операций с прибылью 5% возрастает с 773,8 до 987,6 USD (773,8 + 38,7 + 40,6 + 42,7 + 44,8 + 47). В итоге, небольшой убыток все равно зафиксирован. Для того чтобы зарабатывать деньги, придерживаясь такого принципа, необходимо либо получать доход значительно больший, чем норма риска, либо совершать минимум на 1 прибыльную сделку больше.

Таким образом, даже при неукоснительном соблюдении правила управления капиталом сами по себе, без эффективной торговой системы не сделают вас успешным инвестором. Зато точно защитят от провалов и при грамотном общем построении инвестиционной деятельности позволят сделать доход стабильным.

Поэтому еще один важный пункт вашей личной системы управления рисками может звучать так же, как известный афоризм Эйнштейна: не судить рыбу по ее способности взбираться на дерево и не оценивать мани менеджмент с позиции повышения прибыли. Не бросайте управление рисками, даже если текущий результат вашей работы далек от желаемого,  Money Management – это фундамент любой инвестиционной и торговой стратегии.

 



Bolmax Managment. All Rights Reserved.

 
  • ЗАДАТЬ ВОПРОС
    Заполните пожалуйста все необходимые поля