Выбирая брокера, будущие инвесторы обращают внимание, прежде всего, на торговые издержки – комиссии и спреды. Чем они ниже, тем выгоднее кажется предложение компании. Но если вы видите в графе спред 0,5 пункта или 1 пункт, не спешите делать выводы. Важен не только заявленный размер, но и тип спреда – фиксированный или плавающий (который часто также называют рыночным).

Мы в сегодняшнем материале не будем называть однозначно лучший и худший вариант. В любом случае каждый инвестор делает выбор на основе собственных запросов и целей. Однако знать, в чем состоят принципиальные отличия двух видов спреда, в чем заключаются сильные и слабые стороны каждого, нужно обязательно. Именно об этом и пойдет речь далее.

Определения

В принципе, спред представляет собой разницу между лучшими ценами покупки и продажи по данному финансовому инструменту в данный момент времени и уходит в доход брокера. Таким образом вы, по сути, оплачиваете его услуги.

Фиксированный спред поддерживается на определенном уровне.  Плавающий спред изменяется постоянно, как и рыночные цены, брокер не делает прогнозов и не «дает обещаний» по его размеру.

При этом точный размер спреда обоих типов в данный конкретный момент можно увидеть только в торговом терминале. Вся остальная предоставляемая брокером информация является справочной.

Закулисье фиксированного спреда

Если вы хоть немного знакомы с финансовыми рынками, то понимаете, что брокер – это посредник, который собирает торговые приказы своих клиентов и выводит их на рынок. Никаких особых рычагов влияния на цены, отличных от тех, которые находятся в распоряжении других более-менее крупных участников рынка, он не имеет. Соответственно, фиксированный спред перестает быть значением разницы между самыми выгодными ценами Bid и Ask, а становится просто искусственно «назначенной» величиной. Конечно, размер не берется с потолка. Он выводится на основе статистики, обычного диапазона разницы между рыночными ценами, но не меньшую роль играет и политика самой брокерской компании.

В чем преимущества такого вида спреда для инвестора?

  1. Клиент имеет возможность более-менее точно планировать издержки и, как следствие, свою инвестиционную и торговую деятельность в целом.
  2. В рамках конкурентной борьбы за клиента брокеры стараются зафиксировать спред на низком уровне, соответственно, участник рынка получает более выгодные торговые условия.

При этом основным недостатком такого вида спреда является невозможность поддерживать его на фиксированном уровне всегда. Разница между самыми выгодными ценами покупки и продажи часто значительно превышает заявленный брокером уровень, особенно это заметно в периоды повышенной волатильности и пониженной ликвидности. В этом случае компании оставляют за собой право расширять спред. В итоге, инвестор получает совсем не те условия, опираясь на которые принимал решение об открытии торгового счета именно в данной компании.

Кроме того, существует еще и ряд опасностей, связанных с использованием брокером фиксированных спредов, и их тоже нужно учитывать.

Во-первых, поддерживать узкие фиксированные спреды для всех без исключения финансовых инструментов невозможно. Те значения, которые вы видите среди преимуществ на сайте и в рекламных текстах, относятся, скорее всего, к основным валютным парам. Если вас интересуют не только они, то не забудьте тщательнее изучить информацию по спредам.

Во-вторых, вмешательство «в рынок» и поддержание спреда на заданном уровне, которое само по себе является безобидным – это сигнал внимательнее отнестись к добросовестности компании в целом, к тому, не допускает ли брокер других подтасовок, в первую очередь – с котировками.

Суть плавающего спреда

В современных условиях именно плавающий спред подходит под строгое определение этого понятия: он всегда равняется разнице между лучшими ценами покупки и продажи, а потому не способен держаться на одном уровне даже несколько часов. В этом случае инвестор не может заранее рассчитывать размер платы за услуги брокера и свои силы в той или иной сделке. Это – безусловный минус плавающих спредов.

Критерий «размер спреда» исключается из сравнения компаний, что тоже можно считать недостатком. Процесс выбора посредника для совершения сделок на финансовых рынках усложняется. Однако при этом инвестору приходится тщательнее изучать другие критерии и характеристики брокеров, а это в конечном итоге повышает эффективность и качество принятого решения.

Вообще, главным преимуществом плавающих спредов является объективное отражение картины рынка, и в определенные моменты плавающий рыночный спред может находиться на таком же низком уровне, как заявленный фиксированный или даже стремиться к нулю. А в случае если разница между самым выгодными ценами Bid и Ask стала очень большой и, соответственно, расширились плавающие спреды, фиксированные значения тоже увеличиваются, причем это увеличение может превышать реально оправданную рынком величину.

Выводы

Какие преимущества и недостатки типов спреда являются весомыми для вас лично – определять вам, главное, чтобы вы могли объективно их оценивать: не ожидать слишком многого от фиксированных спредов, не думать, что зафиксированы они на века и не пугаться отсутствия точных цифр и формулировки «спред – плавающий



Bolmax Managment. All Rights Reserved.

 
  • ЗАДАТЬ ВОПРОС
    Заполните пожалуйста все необходимые поля