Опцион | BML

Заказать звонок

Задать вопрос
специалисту

Опцион

Опцион (option) – контракт, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу актива (товара, ценной бумаги) по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени.

Базовые активы опционов

Опцион — это один из производных финансовых инструментов. В качестве базового активапо опциону могут выступать:

  • товар для товарного опциона
  • валюта для валютного опциона
  • ценные бумаги для фондового опциона

Виды и типы опционов

Существуют два основных типа опционов: на продажу (put option) и на покупку (call option), а также двусторонние (double option) опционы. По другим классификациям различают опционы с покрытием и без покрытия, а также классические (ванильные) и бинарные опционы. Кроме того, на рынке применяются опционы европейского и американского типов.

Опцион call

Опцион call (на покупку) – финансовое соглашение между двумя сторонами, одна из которых является покупателем, а вторая продавцом данного типа опциона. Этот опцион даёт право покупателю (но не обязательство) купить в будущем оговоренное количество ценных бумаг или другого базового актива по установленной в контракте цене в течение ограниченного срока или отказаться от такой покупки. Продавец обязан продать предмет торга или финансовый инструмент, если покупатель примет решение совершить сделку. Покупатель за это своё право уплачивает продавцу денежные средства, называемые премией опциона. Покупатель колл-опциона получает прибыль в ситуации, когда цена базового актива растёт в будущем. Продавец берёт на себя обязательство, предполагая, что такого не случится, либо готов отказаться от некоторой прибыли из-за роста цены в обмен на выплаченную ему премию (выплачиваемую сразу).

Колл-опцион выгоден для покупателя, когда стоимость ценных бумаг растёт, приближаясь к расчётной стоимости или превышая ее. Покупатель колл-опциона рассчитывает, что стоимость базового актива вырастет к дате заключения сделки купли-продажи. Финансовый риск покупателя ограничен величиной уплаченной страховой премии. Прибыль для покупателя может быть очень большой и ограничена тем, до какого уровня вырастет цена основных активов.

Опцион put 

Опцион put (на продажу) – представляет собой контракт, в соответствии с которым покупатель приобрёл право (но не обязательство) продать определённое количество базового актива продавцу опциона по фиксированной цене (цена страйк или цена исполнения) в течение срока действия. Стоимость опциона определяется премией, которую уплачивает покупатель опциона продавцу.

Доходность по опциону для сторон опционного контракта зависит от изменения рыночной цены базового актива, лежащего в основе опциона.

Если рыночная цена базового актива будет превышать цену страйк, то владелец опциона (покупатель опциона) не воспользуется своим правом продать по опциону, т.к. в этом случае он будет вынужден продать по цене ниже рыночной и его убыток будет равен разнице между рыночной ценой и ценой страйк. Еcли рыночная цена будет ниже цены страйк, то владелец опциона сможет воспользоваться своим правом продать по более высокой цене. В этом случае его прибыль будет равна разнице между ценой исполнения (ценой страйк) и рыночной ценой за вычетом премии по опциону, уплаченной при покупке опциона. Таким образом, заключение опционной сделки даёт возможность покупателю (держателю) опциона получать прибыль в ситуации падения рыночной цены.

Кроме того, можно отметить, что покупатель опциона несет ограниченный риск, и имеет шанс получить неограниченную прибыль.

Продавец опциона получает фиксированную прибыль, но при этом несет риск неограниченных убытков.

Опцион с покрытием 

Опцион с покрытием – опцион на продажу, параллельно с которым заключена противоположная по направлению сделка на покупку фьючерсных контрактов; в общем случае – опцион на сделку, параллельно с которым заключается равная по величине противоположно направленная сделка.

Опцион без покрытия

Опцион без покрытия – опцион, продавец которого не защищен на случай использования покупателем своего права не в пользу продавца, то есть опцион, не защищенный параллельной противоположной сделкой. Например, продавец опциона «колл» не имеет «длинной» позиции, а продавец опциона «пут» – короткой.

ОСТАЛИСЬ ВОПРОСЫ?
ЗАДАЙТЕ ИХ СПЕЦИАЛИСТАМ ДЕПАРТАМЕНТА КЛИЕНТСКОГО СЕРВИСА

ВЫ МОЖЕТЕ СВЯЗАТЬСЯ С НАМИ ЛЮБЫМ УДОБНЫМ ДЛЯ ВАС СПОСОБОМ